加拿大失业率上升，市场预测央行或大幅降息

根据加拿大统计局11月就业数据，加拿大失业率上升0.3个百分点，达到6.8%，创下2017年1月以来的最高水平（不包括疫情期间）。尽管11月新增净就业人数达到50,500人，但未能跟上快速增长的劳动力规模。失业人数增加了87,000人，同比上涨22.2%，总计达到150万人。

市场预测利率大幅下调可能性增加

数据显示，加拿大央行可能在12月11日的年度最后一次利率决策中宣布连续第五次降息。目前，市场对央行降息50个基点的概率预期从55%上升至68%，而25个基点的降幅已被完全消化。

尽管就业增长超出经济学家预期的25,000人，但主要由公共部门全职岗位增加推动，而私营部门的增长相对有限。劳动力市场的失衡和失业率上升成为支持更大幅度降息的主要依据。

经济学家观点分歧：25基点或50基点？

• 支持降息50基点：

CIBC经济学家Andrew Grantham认为，尽管就业人数增长，但细节显示经济疲软，尤其是失业率的显著上升和私营部门招聘的疲软。Corpay首席市场策略师Karl Schamotta也表示，通胀（剔除住房价格）低于目标水平，经济需要更大力度的支持。

• 支持降息25基点：

Desjardins的宏观策略主管Royce Mendes认为，失业率的上升可能被过度解读，强劲的就业增长仍是积极信号。他预计央行将选择更保守的降息幅度。TD高级经济学家James Orlando则指出，房地产市场和消费支出已显示出回暖迹象，这可能促使央行选择更小幅度的调整。

无论最终降息幅度如何，本次就业数据成为央行决策的重要依据，而劳动力市场的表现和通胀水平仍将是未来关注的焦点。